Tarptautini\u0173 investicij\u0173 apsauga bei valstybi\u0173 teis\u0117 reguliuoti su tuo susijusius klausimus jau kur\u012f laik\u0105 pla\u010diai aptariama teisin\u0117se diskusijose. Matome, kad ES valstyb\u0117s nutraukia tarpusavio investicij\u0173 apsaugos ir skatinimo sutartis, o naujai valstybi\u0173 sudaromos sutartys skiriasi nuo iki \u0161iol taikytos tarptautin\u0117s investicij\u0173 apsaugos. Galima teigti, kad egzistuoja bendra tendencija, jog u\u017esienio investuotoj\u0173 teis\u0117s yra vis labiau suvar\u017eomos, palyginus su situacija, kuri egzistavo 1990-aisiais metais, o valstyb\u0117s susigr\u0105\u017eina teis\u0119 reguliuoti ekonominius santykius savo teritorijoje. Siekiant valstybi\u0173 ir u\u017esienio investuotoj\u0173 teisi\u0173 bei pareig\u0173 balanso, yra persvarstomi \u012fvair\u016bs su tarptautini\u0173 investicij\u0173 apsauga susij\u0119 tarptautinio reguliavimo aspektai.<\/p>\n\n\n\n
\u0160iame kontekste, n\u0117ra i\u0161imtis ir bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimas. Prie\u0161 kelet\u0105 savai\u010di\u0173 Jungtini\u0173 Taut\u0173 Prekybos teis\u0117s komisijos (angl. the United Nations Commission on International Trade Law<\/em>) (UNCITRAL) tre\u010dioji darbo grup\u0117, dirbanti prie investicinio arbitra\u017eo reformos, paskelb\u0117 savo si\u016blymus d\u0117l bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo reguliavimo tarptautin\u0117se sutartyse d\u0117l investicij\u0173 skatinimo ir apsaugos[1]<\/a>. Nors UNICITRAL darbo grup\u0117 pateikia kelet\u0105 si\u016blym\u0173 atsi\u017evelgiant \u012f \u0161iuo metu susiklos\u010diusi\u0105 bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo praktik\u0105 bei valstybi\u0173 susir\u016bpinim\u0105 d\u0117l i\u0161augusio investicinio arbitra\u017eo gin\u010d\u0173 skai\u010diaus, bendra tendencija yra ai\u0161ki \u2013 siekiama apriboti gin\u010do \u0161alies teis\u0119 gauti finansavim\u0105 bylin\u0117jimosi i\u0161laidoms padengti. Kaip tai paveiks investuotoj\u0173 teises?<\/p>\n\n\n\n \u017demiau priminsime, kas yra bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimas, aptarsime UNICITRAL darbo grup\u0117s si\u016blymus bei j\u0173 potenciali\u0105 \u012ftak\u0105 u\u017esienio investicij\u0173 apsaugai ir skatinimui.<\/p>\n\n\n\n Kas yra bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimas?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Paprastai tariant, tai situacija, kai siekdamas gauti kompensacij\u0105 u\u017e pa\u017eeidim\u0105 investuotojas pasitelkia kit\u0105 su gin\u010d\u0173 nesusijusi\u0105 \u0161al\u012f, kad gaut\u0173 finansavim\u0105 teisin\u0117ms i\u0161laidoms padengti. Investuotojas sudaro sutart\u012f d\u0117l teisini\u0173 i\u0161laid\u0173 padengimo su investicini\u0173 fondu pagal kuri\u0105 investicinis fondas sumoka teisininkams, ekspertams ar kitiems su byla dirbantiems asmenims, o u\u017emokest\u012f u\u017e tai gauna tik s\u0117kmingai i\u0161sprendus gin\u010d\u0105 ir investuotojui gavus kompensacij\u0105. Jeigu investuotojas byl\u0105 pralaimi, investicinis fondas neatgauna nei padengt\u0173 teisini\u0173 i\u0161laid\u0173, nei investicin\u0117s gr\u0105\u017eos.<\/p>\n\n\n\n Atsi\u017evelgiant \u012f tai, prie\u0161 suteikdamas finansavim\u0105, investicinis fondas i\u0161analizuoja visas \u017einomas su gin\u010du susijusias detales, \u012fskaitant bet neapsiribojant, d\u0117l ko kilo gin\u010das, kokiais \u012frodomais kiekviena gin\u010do \u0161alis grind\u017eia savo pozicij\u0105, kokia labiausiai tik\u0117tina priteistos kompensacijos suma, koks pasirinktas gin\u010do sprendimo b\u016bdas, koks tik\u0117tinas gin\u010do i\u0161sprendimo bei priteistos kompensacijos i\u0161ie\u0161kojimo laikotarpis. Kadangi fondas siekia finansin\u0117s gr\u0105\u017eos savo investuotojams, fondas finansuoja tik tvirt\u0105 ir pagr\u012fst\u0105 pozicij\u0105 turin\u010dio investuotojo bylin\u0117jimosi i\u0161laidas. Investicinis fondas n\u0117ra suinteresuotas \u012fsitraukti \u012f proces\u0105 i\u0161imtinai tik d\u0117l dalyvavimo jame. Atsi\u017evelgiant \u012f taikom\u0105 teis\u0119, fondas turi pareig\u0105 siekti finansin\u0117s gr\u0105\u017eos savo investuotojams.<\/p>\n\n\n\n D\u0117l statisti\u0161kai didesni\u0173 bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173, investuotojai siekia pritraukti finansavim\u0105 bylin\u0117jimosi tarptautiniuose investicinio arbitra\u017eo gin\u010duose padengti i\u0161 investicini\u0173 fond\u0173, u\u017euot tam pasitelkdami savo pinig\u0173 sraut\u0105, kuris da\u017enai reikalingesnis tolimesniam verslo pl\u0117tojimui.<\/p>\n\n\n\n Kokie yra si\u016blymai d\u0117l bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo reguliavimo bei kaip toks reguliavimas atsiliept\u0173 Lietuvos investuotojams?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Grie\u017e\u010diausias, vadinamas bendru<\/strong>, reguliavimo si\u016blymas \u2013 u\u017edrausti investuotojui gauti finansavim\u0105 bylin\u0117jimosi i\u0161laidoms padengti. Toks reguliavimas neva u\u017etikrint\u0173 valstybi\u0173 ir investuotoj\u0173 interes\u0173 \u012fgyvendinim\u0105, u\u017ekirst\u0173 keli\u0105 investuotojui reikalauti nepagr\u012fstos kompensacijos bei suma\u017eint\u0173 investicinio arbitra\u017eo gin\u010d\u0173 skai\u010di\u0173. Ta\u010diau, \u0161is pasi\u016blymas i\u0161 esm\u0117s riboja investuotoj\u0173 teises. Finansavim\u0105 bylin\u0117jimosi i\u0161laidoms padengti gali gauti tiek investuotojas, tiek valstyb\u0117. Jeigu investuotojas netur\u0117t\u0173 teis\u0117s gauti bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 padengimo, investuotojo teis\u0117s gauti kompensacij\u0105 \u012fgyvendinimas, pavyzd\u017eiui ekspropriacijos atveju, kuomet da\u017enu atveju investuotojui gresia bankrotas, i\u0161 esm\u0117s apsunk\u0117t\u0173 arba tapt\u0173 ne\u012fmanomu. Kai tuo tarpu valstyb\u0117 i\u0161laikyt\u0173 reali\u0105 galimyb\u0119 finansuoti savo bylin\u0117jimosi i\u0161laidas pasitelkiant savo resursus. Taip pat, kaip min\u0117ta, suteikdami finansavim\u0105 fondai siekia finansin\u0117s gr\u0105\u017eos, tad jie n\u0117ra suinteresuoti finansuoti nepagr\u012fstus teisinius reikalavimus turin\u010dius investuotojus. Tad toks draudimas grei\u010diausiai niekaip nepaveikt\u0173 investicinio arbitra\u017eo byl\u0173 skai\u010diaus. Atsi\u017evelgiant \u012f tai, draudimas investuotojui gauti finansavim\u0105 bylin\u0117jimosi i\u0161laidoms padengti neb\u016bt\u0173 pagr\u012fstas.<\/p>\n\n\n\n Kitas, vadinamas tarpiniu<\/strong>, reguliavimo si\u016blymas \u2013 u\u017edrausi bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavim\u0105 tam tikrais i\u0161 anksto apibr\u0117\u017etais atvejais. \u012evardinamos trys atvej\u0173 grupes, kada investuotojas negal\u0117t\u0173 gauti bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo.<\/p>\n\n\n\n Pirma<\/em>, bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimu investuotojas gal\u0117t\u0173 pasinaudoti, kai investuotojas siekia apginti savo pa\u017eeistas teises s\u0105\u017einingai bei, kai nesant tokio finansavimo, investuotojas kitaip negal\u0117t\u0173 siekti kompensacijos. Kaip teisingai pa\u017eymima, toks reguliavimas b\u016bt\u0173 palankus ma\u017eo ir vidutinio verslo atstovams, kadangi \u012fprastai investicinio arbitra\u017eo bylai reikalingas finansavimas sudaro didel\u0119, o kartais ir esmin\u0119 investuotojo apyvartini\u0173 l\u0117\u0161\u0173 dal\u012f. Pa\u017eym\u0117tina, kad absoliuti dauguma Baltijos \u0161alyse ir Ryt\u0173 bei Centrin\u0117je Europoje vykstan\u010di\u0173 gin\u010d\u0173 yra prilyginami ma\u017eos ar vidutin\u0117s vert\u0117s gin\u010dams. Taigi, \u0161is pasi\u016blymas gal\u0117t\u0173 b\u016bti vienas i\u0161 priimtinesni\u0173 Lietuvos investuotojams.<\/p>\n\n\n\n Antra<\/em>, bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo investuotojas gal\u0117t\u0173 siekti, jeigu jis parodyt\u0173, jog jo investicija u\u017esienyje (d\u0117l kurios ir kilo gin\u010das) buvo atlikta laikantis tvarioms investicijoms taikom\u0173 reikalavim\u0173. Kokios investicijos b\u016bt\u0173 laikomos tvariomis n\u0117ra ai\u0161ku. Toks reguliavimas atvert\u0173 duris pla\u010dioms interpretacijoms bei galimai prailgint\u0173 bei pabrangint\u0173 investicinio arbitra\u017eo proces\u0105. Papildomai, tik\u0117tina, kad visos investicijos \u012f atsinaujinan\u010di\u0105 energetik\u0105 b\u016bt\u0173 laikomos tvariomis ir d\u0117l to investuotojai gal\u0117t\u0173 siekti bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo. \u012edomu tai, kad viena i\u0161 aplinkybi\u0173, kod\u0117l siekiama apriboti investuotoj\u0173 teis\u0119 prad\u0117ti investicin\u012f arbitra\u017e\u0105 prie\u0161 valstyb\u0119, \u012fskaitant ir siekis apriboti galimyb\u0119 gauti teisini\u0173 i\u0161laid\u0173 finansavim\u0105, ir buvo per pastaruosius metus itin i\u0161aug\u0119s investicini\u0173 gin\u010d\u0173 d\u0117l atsinaujinan\u010dios energetikos reguliavimo pakeitim\u0173 skai\u010dius. Taigi, \u0161is pasi\u016blymas neu\u017etikrint\u0173 investuotoj\u0173 ir valstybi\u0173 interes\u0173 efektyvaus suderinimo.<\/p>\n\n\n\n Tre\u010dia<\/em>, investuotojas gal\u0117t\u0173 siekti bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo, i\u0161skyrus atvejus, kuomet investuotojas siekt\u0173 bylin\u0117tis nes\u0105\u017einingai ar i\u0161imtinai tik d\u0117l politini\u0173 prie\u017eas\u010di\u0173, taip pat jeigu bylin\u0117jimosi finansavimas yra neprotingai brangus investuotojui. Galima b\u016bt\u0173 teigti, jog \u0161ie reguliavimo si\u016blymai yra pertekliniai. Bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo sutarties sudarymas, taikymas ar ai\u0161kinimas yra tai sutar\u010diai taikomos nacionalin\u0117s, o ne tarptautin\u0117s vie\u0161osios ties\u0117s dalykas. Valstyb\u0117 ar bet kuri kita \u0161alis, prie\u0161 kuri\u0105 yra nukreipta spekuliatyvi sutartis gali siekti tokios sutarties kaip prie\u0161taraujan\u010dios vie\u0161ajam interesui negaliojimo remiantis nacionaline teise. Taip pat, prie\u0161 sudarydamas bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo sutart\u012f, pats investuotojas \u012fsivertina, ar toks investavimas jam yra ekonomi\u0161kai naudingas. Jeigu toks finansavimas tampa per brangus arbitra\u017eo procese, investuotojas gali imtis priemoni\u0173 pagal bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo sutar\u010diai taikom\u0105 teis\u0119. Taigi, nors \u0161i\u0173 si\u016blym\u0173 tikslas kilnus \u2013 apsaugoti investuotoj\u0173 ir valstybi\u0173 interesus, patys si\u016blymai gal\u0117t\u0173 b\u016bti laikomais pertekliniais. Papildomai, galima teigti, jog toks reguliavimas galimai suteikt\u0173 pernelyg pla\u010dius \u012fgaliojimus investicin\u012f gin\u010d\u0105 sprend\u017eian\u010diam tribunolui, \u012fskaitant ir teis\u0119 sp\u0119sti d\u0117l investicinio fondo, kuri n\u0117ra gin\u010do \u0161alis, teisi\u0173 ir pareig\u0173 kylan\u010di\u0173 i\u0161 ne su gin\u010du susijusi\u0173 susitarim\u0173. Tai gal\u0117t\u0173 lemti v\u0117lesnio investicinio arbitra\u017eo sprendimo panaikinim\u0105 ar \u012fgyvendinimo apsunkinim\u0105.<\/p>\n\n\n\n Paskutinis galimas reguliavimo pasi\u016blymas susij\u0119s su bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo sutarties sudarymo fakto atskleidimu gin\u010do bylos \u0161alims bei to nedarymo pasekm\u0117mis. Si\u016bloma \u012fpareigoti investuotoj\u0105 atskleisti tokias aplinkybes kaip finansavim\u0105 teikian\u010dios \u0161alies tapatyb\u0119 bei kitas esmines bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 sutarties s\u0105lygas. Investuotojui to nepadarius, tribunolas gal\u0117t\u0173 sustabdyti ar nutraukti investicin\u012f arbitra\u017e\u0105, atsi\u017evelgti \u012f tai priimant sprendim\u0105 d\u0117l kitos gin\u010do \u0161alies bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 kompensavimo ir kt. Pa\u017eym\u0117tina, kad tai jau taikoma investicinio arbitra\u017eo praktikoje. Atsi\u017evelgiant \u012f tai, \u0161is pasi\u016blymas b\u016bt\u0173 palankiausias investuotojams, kadangi neribot\u0173 teis\u0117s gauti kompensacij\u0105 d\u0117l su investicija susijusi\u0173 teisi\u0173. Taip pat, tai u\u017etikrint\u0173 valstyb\u0117s teis\u0119 \u017einoti apie tokio finansavimo sutart\u012f bei imtis priemoni\u0173 pagal nacionalin\u0119 teis\u0119, jeigu tokia sutartis pa\u017eeist\u0173 valstyb\u0117s interesus.<\/p>\n\n\n\n Atsi\u017evelgiant \u012f \u0161ias reguliavimo iniciatyvas, kaip investuotojas jau dabar gal\u0117t\u0173 apsaugoti savo interesus?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Reguliavimo pakeitimai yra viena i\u0161 investicini\u0173 rizik\u0173. Ai\u0161ku, kad tendencija riboti investuotoj\u0173 teises pagal tarptautines investicij\u0173 skatinimo ir apsaugos sutartis egzistuoja ir ma\u017eai tik\u0117tina, kad ji keisis.<\/p>\n\n\n\n Atsi\u017evelgiant \u012f tai, prie\u0161 investicijos atlikim\u0105, investuotojas tur\u0117t\u0173 apsvarstyti ir savo teisi\u0173 apsaug\u0105 pagal nacionalin\u0119 valstyb\u0117s, kurioje bus atliekama investicija, teis\u0119. Viena i\u0161 galim\u0173 alternatyv\u0173 b\u016bt\u0173 galima remtis investicij\u0173 \u012fstatymu bei ai\u0161kiai suvokti investuotoj\u0173 teises ir investicij\u0173 apsaugos priemones vis\u0173 r\u016b\u0161i\u0173 investicijoms. Kita alternatyva b\u016bt\u0173 siekti u\u017etikrinti konkre\u010diai investicijai esmines apsaugos priemones civiliniuose santykiuose su valstyb\u0117mis. Investuotojas gal\u0117t\u0173 reikalauti ne tik potencialaus gin\u010do sprendimo pagal tarptautinio komercinio arbitra\u017eo taisykles, bet taip pat ir \u012ftraukti susitarim\u0105, kad \u0161alys gal\u0117t\u0173 siekti bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo i\u0161 tre\u010di\u0173j\u0173 \u0161ali\u0173 ar atvejus, kuriems esant investuotojas tur\u0117t\u0173 atskleisti tokio susitarimo sudarymo aplinkybes. Valstyb\u0117s gal\u0117t\u0173 siekti sutartyje aptarti atvejus, kada investuotojas negal\u0117t\u0173 pasitelkti tokio finansavimas.<\/p>\n\n\n\n Galima teigti, jog d\u0117l nevienodos deryb\u0173 galios investuotojo galimyb\u0117 i\u0161sider\u0117ti palankesnes s\u0105lygas investicijai u\u017esienyje yra prakti\u0161kai sunkiai \u012fgyvendinama arba ne\u012fmanoma. Ta\u010diau investuotojai gali sustiprinti savo derybin\u012f potencial\u0105 pasitelkdami tarptautinius partnerius bei sukaupdami didesn\u012f investicin\u012f ir \u017emogi\u0161k\u0105j\u012f (ekspert\u0173 ir patar\u0117j\u0173) kapital\u0105. U\u017esitikrinta galimyb\u0117 gauti bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavim\u0105 gali b\u016bti vienas i\u0161 investavimo rizikos valdymo b\u016bd\u0173.<\/p>\n\n\n\n Taigi, nors UNICITRAL darbo grup\u0117s pasi\u016blymai d\u0117l bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo sureguliavimo tarptautin\u0117se investicij\u0173 apsaugos sutartyse gal\u0117t\u0173 b\u016bti laikomi papildomu investuotoj\u0173 teisi\u0173 ribojimu, investuotojai i\u0161saugo teis\u0119 siekti individualiu atveju geriausi\u0173 kompromisini\u0173 susitarim\u0173 bei u\u017esitikrinti teis\u0119 gauti finansavim\u0105 bylin\u0117jimosi i\u0161laidoms padengti.<\/p>\n\n\n\n Raimonda Kundrotait\u0117 yra Misen Energy AB (publ) vyriausioji teisinink\u0117, Teksaso valstijos licencij\u0105 turinti advokat\u0117 <\/em><\/p>\n\n\n\n [1]<\/a> Jungtini\u0173 Taut\u0173 Prekybos teis\u0117s komisijos tre\u010diosios darbo grup\u0117s projektas d\u0117l bylin\u0117jimosi i\u0161laid\u0173 finansavimo reguliavimo (komentarams iki 2021 liepos 30). Prieiga per internet\u0105: https:\/\/uncitral.un.org\/en\/thirdpartyfunding<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Tarptautini\u0173 investicij\u0173 apsauga bei valstybi\u0173 teis\u0117 reguliuoti su tuo susijusius klausimus jau kur\u012f laik\u0105 pla\u010diai aptariama teisin\u0117se diskusijose. Matome, kad ES valstyb\u0117s nutraukia tarpusavio investicij\u0173 apsaugos ir skatinimo sutartis, o naujai valstybi\u0173 sudaromos sutartys skiriasi nuo iki \u0161iol taikytos tarptautin\u0117s investicij\u0173 apsaugos. Galima teigti, kad egzistuoja bendra tendencija, jog u\u017esienio investuotoj\u0173 teis\u0117s yra vis labiau …<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":30893,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"episode_type":"","audio_file":"","duration":"","filesize":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","filesize_raw":""},"categories":[29],"tags":[203,2461,1229,1354,419],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30892"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30892"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30892\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30894,"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30892\/revisions\/30894"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/30893"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30892"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30892"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.teise.pro\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30892"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\n\n\n\n